厦门号 
emer 上证50期权交易指南
一、期权合约要素
上证50期权是以上证50指数为标的物的金融衍生品，主要包含以下要素：
| 合约类型 | 看涨期权（_call_）与看跌期权（_put_） |
| 交易单位 | 每张合约对应10倍上证50指数点 |
| 最小变动价位 | 0.2个指数点 |
| 交易时间 | 9:15-9:25（集合竞价）、9:30-11:30（连续竞价）、13:00-15:00 |
二、常见交易策略
- 备兑开仓：持有股票同时卖出看涨期权，赚取权利金
- 跨式组合：同时买入看涨和看跌期权，押注指数波动
- 垂直套利：买入与卖出不同行权的同方向期权
- 铁 butterfly：通过三个不同行权的看涨或看跌期权构建策略
三、风险提示
杠杆风险：保证金交易可能导致收益和损失成倍放大（em>保证金比例通常为12%-15%)
时间价值衰减：期权价格随到期日临近呈规律性下降
标的波动风险：上证50指数每日波动可能触发强制平仓
四、历史表现参考
2015-2022年数据显示：
- 日均交易量：2.3亿-5.8亿张
- 最大日振幅：±7.2%（2020年3月）
- 权利金平均波动率：18%-22%/年
（数据来源：《中国资本市场发展报告2023》、上海证券交易所白皮书）
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