上证50期权交易指南
一、期权合约要素
上证50期权是以上证50指数为标的物的金融衍生品,主要包含以下要素:
合约类型 | 看涨期权(_call_)与看跌期权(_put_) |
交易单位 | 每张合约对应10倍上证50指数点 |
最小变动价位 | 0.2个指数点 |
交易时间 | 9:15-9:25(集合竞价)、9:30-11:30(连续竞价)、13:00-15:00 |
二、常见交易策略
- 备兑开仓:持有股票同时卖出看涨期权,赚取权利金
- 跨式组合:同时买入看涨和看跌期权,押注指数波动
- 垂直套利:买入与卖出不同行权的同方向期权
- 铁 butterfly:通过三个不同行权的看涨或看跌期权构建策略
三、风险提示
杠杆风险:保证金交易可能导致收益和损失成倍放大(em>保证金比例通常为12%-15%)
时间价值衰减:期权价格随到期日临近呈规律性下降
标的波动风险:上证50指数每日波动可能触发强制平仓
四、历史表现参考
2015-2022年数据显示:
- 日均交易量:2.3亿-5.8亿张
- 最大日振幅:±7.2%(2020年3月)
- 权利金平均波动率:18%-22%/年
(数据来源:《中国资本市场发展报告2023》、上海证券交易所白皮书)
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